ВЫБОР СТАВКИ ДИСКОНТИРОВАНИЯ ПРИ ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
Автор статьи доказывает, что при определении ставки дисконтирования для оценки эффективности реальных инвестиционных проектов целесообразно применять показатели рентабельности капитала компании, а не доходности финансовых рынков. О. М. ТУРЫГИН, Уральский государственный университет, Екатеринбург В рыночной экономике главным критерием при выборе направления инвестирования является уровень доходности, который можно получить на вложенный капитал. При этом реальным инвестициям приходится конкурировать с финансовыми: если доходность финансовых инвестиций выше доходности реальных инвестиций, при сопоставимой величине риска, ресурсы будут направлены в финансовый сектор. Учет доходности альтернативных направлений инвестирования осуществляется через ставку дисконтирования. Рекомендуемым методом определения ставки дисконтирования1 является использование средневзвешенной стоимости капитала компании (WACC). Стоимость собственного капитала компании оценивается на основе рыночной доходности ее акций. При таком определении ставки дисконтирования фактически сравнивается доходность реальных и финансовых инвестиций. Обсуждению правомерности такого подхода к определению ставки дисконтирования при оценке эффективности реальных инвестиций, осуществляемых российской компанией, и посвящена данная статья. 1 Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (Вторая редакция). Официальное издание; рук. авт. кол.: В. В. Косов, В. Н. Лившиц, А. Г. Шахназаров. М.: Экономика, 2000. стр. 159 Доходность акционерного капитала Оценка доходности акций может быть осуществлена с помощью различных моделей, например модели оценки финансовых активов (САРМ), факторных моделей, модели арбитражного ценообразования (АРМ). Модель САРМ получила наибольшее распространение. С помощью этой модели в данной работе производится оценка доходности акций. В соответствии с моделью САРМ требуемая доходность акций определяется следующим образом2: r = rf + b (rm - rf), где r - ожидаемое ... Читать далее
____________________

Эта публикация была размещена на Либмонстре в другой стране и показалась интересной редакторам.

Полная версия: https://biblioteka.by/m/articles/view/ВЫБОР-СТАВКИ-ДИСКОНТИРОВАНИЯ-ПРИ-ОЦЕНКЕ-ЭФФЕКТИВНОСТИ-РЕАЛЬНЫХ-ИНВЕСТИЦИЙ
Қазақстан Желіде · 1156 дней(я) назад 0 1257
Комментарии профессиональных авторов:
Сортировка: 
Показывать по: 
 
  • Комментариев пока нет
Комментарии посетителей библиотеки




Действия
Рейтинг
0 голос(а,ов)
Публикатор
Қазақстан Желіде
Астана, Казахстан
28.01.2021 (1156 дней(я) назад)
Ссылка
Постоянный адрес данной публикации:

https://biblio.kz/blogs/entry/ВЫБОР-СТАВКИ-ДИСКОНТИРОВАНИЯ-ПРИ-ОЦЕНКЕ-ЭФФЕКТИВНОСТИ-РЕАЛЬНЫХ-ИНВЕСТИЦИЙ


© biblio.kz
 
Партнёры Библиотеки

BIBLIO.KZ - Цифровая библиотека Казахстана

Создайте свою авторскую коллекцию статей, книг, авторских работ, биографий, фотодокументов, файлов. Сохраните навсегда своё авторское Наследие в цифровом виде. Нажмите сюда, чтобы зарегистрироваться в качестве автора.
ВЫБОР СТАВКИ ДИСКОНТИРОВАНИЯ ПРИ ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
 

Контакты редакции
Чат авторов: KZ LIVE: Мы в соцсетях:

О проекте · Новости · Реклама

Цифровая библиотека Казахстана © Все права защищены
2017-2024, BIBLIO.KZ - составная часть международной библиотечной сети Либмонстр (открыть карту)
Сохраняя наследие Казахстана


LIBMONSTER NETWORK ОДИН МИР - ОДНА БИБЛИОТЕКА

Россия Беларусь Украина Казахстан Молдова Таджикистан Эстония Россия-2 Беларусь-2
США-Великобритания Швеция Сербия

Создавайте и храните на Либмонстре свою авторскую коллекцию: статьи, книги, исследования. Либмонстр распространит Ваши труды по всему миру (через сеть филиалов, библиотеки-партнеры, поисковики, соцсети). Вы сможете делиться ссылкой на свой профиль с коллегами, учениками, читателями и другими заинтересованными лицами, чтобы ознакомить их со своим авторским наследием. После регистрации в Вашем распоряжении - более 100 инструментов для создания собственной авторской коллекции. Это бесплатно: так было, так есть и так будет всегда.

Скачать приложение для Android