Причины валютно-финансового кризиса в странах Восточной и Юго-Восточной Азии (ВА и ЮВА), как представляется, достаточно глубоко изучены в отечественной и зарубежной литературе. Менее изучены факторы резкого экономического спада в 1998 г. Рассмотрение данного аспекта азиатского кризиса позволит глубже понять особенности экономик этих стран, показать ту определяющую роль, которую инвестиции сыграли в их экономическом развитии. Теория кризиса платежного баланса и история мировых валютных кризисов не предполагают в качестве одного из последствий валютного кризиса в открытых экспорториентированных экономиках (каковыми многие западные ученые считают страны ВА и ЮВА) резкого спада ВВП и широкомасштабного экономического кризиса. Для такого воздействия валютно-финансового кризиса, на наш взгляд, необходимы определенные условия: неразвитость и жесткость экономической структуры и рыночных механизмов и/или высокая зависимость от внешней конъюнктуры (в случае малой монокультурной экономики). Как показывают многочисленные исследования, "отдельный внешний шок (в виде валютного кризиса) в основном не способен вывести нормальную экономику из равновесия" 1 . Наоборот, для открытой рыночной экономики снижение курса национальной валюты в условиях достаточно высокой эластичности экспорта и импорта по доходу (то есть при соблюдении условия Маршалла-Лернера) должно оказаться стимулом к росту экспорта, сокращению импорта и, таким образом, к повышению темпов роста ВВП. Именно такой сценарий должен был реализоваться в странах ВА и ЮВА, если бы экономический рост в них происходил по теоретической схеме экспорториентации (был бы ориентирован на внешний спрос). Как показывают фактические данные, в рассматриваемых странах наблюдались некоторые признаки такого процесса: валютный кризис, породив финансовый кризис, вызвал резкое сокращение импорта. Однако в течение 1998 г. наблюдалось также сокращение экспорта. В результате усилилось импортзамещение (то есть появился эффект J-кривой, о чем говорит ... Читать далее